電腦所作的事，即使投資經理人沒有電腦也可以做到，電腦就和人們吃到臭魚時所用的餐具一樣無辜，問題是出在那條臭魚上，而非叉子。電子資料處理系統只是在執行我進去的資料，若進去的是垃圾，出來的當然還是垃圾。電腦不能猜想未來的事，也不能代替投資人思考。
什麼是自動成交系統？又帶來什麼問題？基本上，這和以最快速「停損」有關，停損是一種限制損失範圍的方法，也就是立即出售股票。相反的，當股市行情上漲時，自動成交系統可以在股價進一步上漲前，搶先買進股票。這種方法源自於二○年代的華爾街股市，當時股票市場異常熱絡，正處於上漲狂飊階段，正和今日股市一般，像一座危險的熱帶叢林。
現在，對證券信託機構中的管理師而言，停損委賣契約是一項證券操作利器，他們遵照一位股市老玩家的格言進行證券操作「已經下跌的股票還會跌的更深，已經上漲的股票還會衝的更高。」因此他們稱這種方法為「停損」。
於是不管是在什麼樣的情況，只要股市行情來到某一點，證券就會賣出，但如果超過指定的行情，就不會掛賣。例如某檔股票的目前行情是100，而輸入電腦的停損價格是90，那麼不難想像，如果有一萬個投資人的停損價格是90，就會有賣壓湧現，而行情就會下跌，而且持續賣壓還會將行情逼至85，然後新的停損價變成85，但這個設定又會讓行情跌至80。於是，最新修正的停損價格便來到80，情況就是這麼發展，結果是行情出現重挫，投資大眾心理也陷入恐慌。
電腦在這套自動成交系統中所扮演的角色，只是登錄和執行停損委賣契約，假設行情或指數跌了幾個百分點，電腦就會遵循投資人所下的指令，自動將證券或指數期貨掛單賣出。行情跌的愈多，賣的也就愈多。相反的情況也是一樣，當股市行情到了某一個高度後，電腦會自動幫你買某某張的股票，但行情若在指定的價位以下，電腦便不會執行。
我承認，自動成交系統在某些情況下可以提供一些幫助，但是，現在的投資經理人根本不用頭腦思考，只是一昧用電腦來決定投資策略；我認為，他們和非電腦的事物，應該為恐慌性賣壓和證券的賤價拋售負起最大責任。
這種停損賣壓在1987年、1989年的十月間引起投資恐慌，也許因為投資人迷信，想在1989年最後一個十三號黑色星期五（十月），同時將所有持股賣掉，隔天的股市萬一上漲，你就可以看見同一批投資人下低價買進委託單。如果這些委託單早幾天以口頭或書面方式轉交證券經紀人，結果還是一樣的。自動成交系統不是一項新的制度，也不是所謂的股市革新，只是建立在許多股市投資人都有的這一項原則「放任獲利成長，限制損失範圍」。
有很多人贊同這一個原則，但這純粹是個人的喜好問題，早期我也曾一度相信這理論，可是，當時我只能算是股市的無能者而已。之後我從實際的股市操作中學習很多，也繳了很多學費，現在我是股票長期投資的專業人士，長達七十年的經驗告訴我，只有長期投資和反向操作才能在股市中賺大錢，使用自動成交系統有時獲利、有時虧損，但投資人最後一定會破產。
（節錄自科斯托蘭尼～證券心理學）
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